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华宝核心优势混合(002152)基金基本概况
发布时间:2019-06-14

华宝核心优势混合(002152)基金基本概况

1、大类资产配置策略本基金采取积极的大类资产配置策略,通过宏观策略研究,综合考虑宏观经济、国家财政政策、货币政策、产业政策、以及市场流动性等方面因素,对相关资产类别的预期收益进行动态跟踪,决定大类资产配置比例。

2、股票投资策略本基金采取积极的股票选择策略,根据对宏观经济、中观行业和市场风险特征变化的判断,进行投资组合的动态优化,实现基金资产长期稳定增值。 本基金将主要以“自下而上”的精选策略,对受益于国家产业政策及经济发展方向的相关上市公司分别进行系统地分析,综合分析其是否具有“核心优势”,确定投资标的股票,构建投资组合。 具有核心优势的公司需按以下几项标准综合考量:1)公司具有竞争优势。

本基金将根据创新能力、研发能力、盈利模式、成本优势、规模优势、销售网络优势、市场知名度和品牌优势等判断公司是否具备比较竞争优势。

具备比较优势的企业在生产、技术、市场等一个或多个方面处于行业内领先地位,并在短时间内难以被行业内的其他竞争对手超越,并且通过上述竞争优势能不断提升经营能力,强化其技术壁垒、市场占有率、品牌影响力等。 2)公司的财务状况和经营成果优秀。

公司的各项竞争优势会最终反映在财务状况和经营成果中。

因此,本基金通过对公司的资产、负债、损益、现金流、股票价格等方面的深入分析,进一步评估企业的盈利状况、成长能力以及估值水平,以确定本基金的投资标的。 i.对公司经营状况和成长性的财务分析对公司资产质量和偿债能力的评估主要考察的指标包括公司的资产负债率、经营性现金流/总资产、每股经营性现金流等。

对公司盈利能力的评估主要考察的相关指标包括总资产报酬率、净资产报酬率、销售毛利率、销售净利率、股息率等。 对公司成长性的评估主要考察的相关指标包括营业收入增长率、营业利润增长率、净利润增长率、每股收益增长率等指标。

ii.股票的估值分析本基金管理人将根据企业所处的行业,选择适当的估值方法,对所筛选出来的财务状况和成长性良好的上市公司的股票价值进行动态评估,分析该公司的股价是否处于合理的估值区间,以规避股票价值被过分高估所隐含的投资风险。

本基金主要采用PEG、市盈率、市净率等估值指标对上市公司进行估值,实践证明,这些相对估值指标在股票的实际投资运作过程中的有效性更高。 3)公司治理健全规范。

公司具有完善、稳定、明晰的法人治理结构,且拥有一支高效、稳定的管理团队,在战略管理、生产管理、质量管理、技术管理、成本管理等方面具有可持续的竞争实力。 本基金精选主要股东资信良好、持股结构相对稳定、注重中小股东利益、无非经营性占款、信息披露透明、具有合理的管理层激励与约束机制,已建立科学管理与组织架构的公司进行投资。 4)公司具有行业领先地位。 公司在行业中具有很高的知名度和影响力,对行业的发展起着主导性的作用,处于同行业中的领先地位。 5)公司具有垄断优势或资源的稀缺性。

公司在技术、营销、产品、监管等领域具有同业公司一定时期内所无法企及的垄断优势,保证公司可以在较长时期内获得高于行业平均水平的利润水平。 6)有正面事件驱动。 公司由于整体上市、优质资产注入、并购重组、业绩超预期、股权激励、重要股东增持等因素,而获得外延式成长的契机。 3、固定收益类投资工具投资策略本基金将投资于债券、货币市场工具和资产支持证券等固定收益率投资工具,以有效利用基金资产,提高基金资产的投资收益。

首先,本基金将密切关注国内外宏观经济走势与我国财政、货币政策动向,预测未来利率变动走势,自上而下地确定投资组合的久期。 其次,债券投资组合的构建与调整是一个自下而上的过程,需综合评价个券收益率、波动性、到期期限、票息、赋税条件、流动性、信用等级以及债券持有人结构等决定债券价值的影响因素。

同时,本基金将运用系统化的定量分析技术和严格的投资管理制度等方法管理风险,通过久期、平均信用等级、个券集中度等指标,将组合的风险控制在合理的水平。

在此基础上,通过各种积极投资策略的实施,追求组合较高的回报。 4、权证投资策略本基金将在严格控制风险的前提下,主动进行权证投资。

基金权证投资将以价值分析为基础,在采用数量化模型分析其合理定价的基础上,把握市场的短期波动,进行积极操作,在风险可控的前提下力争实现稳健的超额收益。

5、股指期货投资策略本基金将依据法律法规并根据风险管理的原则参与股指期货投资。 本基金将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究,采用流动性好、交易活跃的期货合约,并充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征。 6、资产支持证券投资策略本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资,以降低流动性风险。 7、其他金融工具投资策略如法律法规或监管机构以后允许基金投资于其他金融产品,基金管理人将根据监管机构的规定及本基金的投资目标,制定与本基金相适应的投资策略、比例限制、信息披露方式等。

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